01 上半年GDP增速7% 固定資產和房地產增速回落
2015年中國經濟半年報于7月15日正式揭曉。在一季度GDP增速放緩至7%的情況下，上半年經濟運行“成績單”究竟怎樣，備受外界關注。
事實上，在數據發布前夕，國務院總理李克強已經對上半年經濟形勢做出了整體總結。在7月6日會見首屆世界華僑華人工商大會全體代表時，李克強透露，上半年經濟運行保持在合理區間，主要經濟指標趨穩向好。
隨后在7月9日部分省(區)政府主要負責人經濟形勢座談會上，李克強再次指出，今年以來，特別是二季度以來，面對國內外復雜形勢，中國經濟運行緩中趨穩，處于合理區間，許多指標出現回升勢頭。
先期披露的多項經濟數據也印證著上述判斷。其中，上半年CPI同比上漲1.3%，處于全年3%左右的目標之內；上半年人民幣貸款增加6.56萬億元，比去年同期多增5371億元；6月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.2%，連續4個月微高于臨界點；上半年進出口同比下降6.9%，但二季度以來出口形勢好轉，6月出口增速實現由負轉正。
初步核算，上半年國內生產總值296868億元，按可比價格計算，同比增長7.0%。分季度看，一季度同比增長7.0%，二季度增長7.0%。分產業看，第一產業增加值20255億元，同比增長3.5%；第二產業增加值129648億元，增長6.1%；第三產業增加值146965億元，增長8.4%。從環比看，二季度國內生產總值增長1.7%。
固定資產投資（不含農戶）237132億元，同比名義增長11.4%（扣除價格因素實際增長12.5%），增速比一季度回落2.1個百分點。其中，國有控股投資73745億元，增長12.3%；民間投資154438億元，增長11.4%，占全部投資的比重為65.1%。分產業看，第一產業投資6159億元，同比增長27.8%；第二產業投資97446億元，增長9.3%；第三產業投資133527億元，增長12.4%。從到位資金情況看，上半年到位資金261507億元，同比增長6.3%。其中，國家預算資金增長18.6%，國內貸款下降4.8%，自籌資金增長8.6%，利用外資下降30.9%。上半年新開工項目計劃總投資191936億元，同比增長1.6%。從環比看，6月份固定資產投資（不含農戶）增長0.88%。
全國房地產開發投資則達到了43955億元，同比名義增長4.6%（扣除價格因素實際增長5.7%），增速比一季度回落3.9個百分點，其中住宅投資增長2.8%。房屋新開工面積67479萬平方米，同比下降15.8%，其中住宅新開工面積下降17.3%。全國商品房銷售面積50264萬平方米，同比增長3.9%，一季度為同比下降9.2%，其中住宅銷售面積增長4.5%。全國商品房銷售額34259億元，同比增長10.0%，其中住宅銷售額增長12.9%。房地產開發企業土地購置面積9800萬平方米，同比下降33.8%。6月末，全國商品房待售面積65738萬平方米，同比增長20.8%。上半年，房地產開發企業到位資金58948億元，同比增長0.1%。
國家統計局新聞發言人盛來運坦言，上半年GDP增長達到7%，盡管出乎有些機構的預料，實際上也在大家預測的中位數附近，應該說是一個不錯的增長速度。之所以能夠克服壓力、克服困難，實現7%的增長，主要是得益于黨中央、國務院及時地根據情況的變化，出臺了一系列穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險的政策措施，政策措施發揮了非常重要的作用，政策的效應在積極顯現。
北京大學經濟學院教授、發展經濟學系主任曹和平認為，二季度以來穩增長力度加大，簡政放權、金融等改革不斷取得突破，財政和貨幣政策也雙雙發力，房地產市場出現回暖，這些一定程度上減緩了經濟下行壓力，經濟出現企穩回暖的積極信號。
02 經濟增長動力和下行壓力并存 下半年經濟有望好于上半年
上半年國家出臺了各項穩增長政策、改革措施及投資計劃，包括6月30日，發改委按照國務院要求，謀劃推出城市軌道交通、現代物流、戰略性新興產業、增強制造業核心競爭力四個工程包等，6月份國務院也曾兩次召開常委會議強調加大有效投資。但這些項目都還沒有進入實操階段，從三季度開始它們的穩增長效果將會集中顯現；還有一個很重要的因素是，二季度我國房地產業出現了明顯的回暖態勢，從房地產投資到樓市成交，房地產整個產業鏈都出現了明顯回暖，這將對相關產業產生很大的拉動作用。綜合這些因素，在專家看來，中國經濟有望延續近期的好轉態勢，下半年經濟有望好于上半年。
盛來運表示，從經濟指標來看，我國制造業PMI已經連續4個月在臨界值以上，6月份達到50.2%。非制造業PMI一直在53%、54%的擴張區間運行，表明我國調結構效果明顯。而固定資產投資的新開工項目計劃總投資連續轉正，1-6月份增長1.6%，比1-5月份提升了1.1個百分點，勢頭也很好。
中國人民大學國家發展與戰略研究院執行院長劉元春指出，目前，中國經濟整體上已經出現了一些觸底反彈的跡象，隨著穩增長政策從二季度起開始加碼，一些前期的風險點得到有效對沖，預計中國經濟三季度會出現小幅反彈，全年增速也能夠維持在官方設定的可控范圍內。
而在曹和平看來，當前經濟回穩的基礎并不牢固，經濟下行壓力仍不容小覷，要完成全年增長目標，必須進一步加快結構調整和改革，以增強經濟內生動力，激發市場活力。
對下半年經濟形勢和經濟工作，李克強在7月10日的專家和企業負責人座談會上進行了定調：“經濟增長動力和下行壓力并存”、“實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策”、“更加精準有效地實施定向調控和相機調控” 、“實現增長、物價、就業、收入、環保多重目標協調發展”。
交通銀行首席經濟學家連平建議，要合理引導房地產市場平穩健康發展，務實推進“中國制造2025” 和“互聯網+”行動有效落地，提升居民收入水平和改善消費環境，提高積極財政政策的實施效率，貨幣政策尤其要進一步疏通傳導渠道，降低融資成本，預計2015年經濟增速將“前低后穩”，全年增速有望在7.1%左右。
03 經濟向好 建筑裝飾行業前景依然可期
中國建筑裝飾裝修行業從90年代初開啟，隨著人均國民收入的提升，建筑裝修需求進一步提升。特別是2006年中國人均GDP超過1000美元后，裝飾消費成為消費的主要內容之一。因為從國外發展情況看，人均收入達到1000美元后，居民消費開始從“衣、食”向“住、行”轉換，裝飾消費成為居民居住消費的重要部分。
而今，經濟形勢向好，對建筑裝飾行業也產生了積極的影響作用。2014年全國存量建筑面積已達到662億平方米，巨大存量意味著未來二次需求潛在增長空間巨大，二次裝修將帶來裝修行業進入第二次高增長階段。一般來講，住宅裝修周期較短8-12年需要重新裝修，公共建筑像一些賓館飯店、寫字樓的裝修周期為6-8年，娛樂場所和商務用房的裝修周期更短。1998年住房分配貨幣化改革以來，全國房屋面積得到快速增長，從1999年年增長率為2.3%，每年逐步提升，達到2014年的年度增長率為6.83%。按照裝飾的周期來看，二次裝修的需求增長將進入快速釋放階段。
截至7月7日，滬深兩市共有1138家建筑裝飾上市公司披露上半年業績預告。其中，業績報喜(含預增或扭虧)公司共618家，占全部已預告業績公司的 54.3%；業績報憂(含預減或虧損)的公司有437家，占比38.4%；業績基本持平的公司有72家。據了解，在1138家上市公司中，建筑裝飾行業業績預增公司占比過半。其中，老牌裝飾五子中，金螳螂、亞廈股份、洪濤股份、瑞和股份上半年業績預告均為預增，廣田股份為預警。
從整體業績來看，這些上市公司上半年預計實現凈利潤合計約864.03億元-1082.95億元。在剔除新近上市公司(暫無去年上半年凈利潤數據)后，916家具有可比數據的上市公司上半年預估的凈利潤區間為854.17億元-1071.50億元，同比增幅在-4.59%-19.68%之間。
統計數據顯示，在130家預告凈利潤同比增幅超過100%的公司里，有11家超過1000%，其中7家公司來自中小板。另外，有19家公司的預告凈利潤同比降幅超過100%。
據了解，業績預增公司占比過半的行業主要有建筑裝飾、醫藥、汽車、電力設備、TMT、化學制品及非銀金融等行業，而房地產、有色金屬、鋼鐵、煤炭行業報喜公司比例排名靠后。分析人士指出，從業績預增的比例來看，消費類非周期性行業上市公司盈利能力有所保障，而受制于經濟環境，周期性行業中的煤炭、鋼鐵等上游資源品行業業績短期內仍難有起色。
盡管近期證券市場上有非理性波動，但業內人士表示，受國家“一帶一路”戰略影響，建筑裝飾板塊會是未來市場熱點。除此之外，一些傳統建筑裝飾企業逐漸開啟了轉型跨界之路，如紛紛依靠“互聯網+”戰略進軍家裝電商領域。總體來看，建筑裝飾板塊呈現出多熱點、多題材的態勢。
值得一提的是，今年，建筑裝飾業的轉型升級正在積極推進，建筑裝飾企業陸續尋求新的成長空間。當前進行轉型升級的建筑裝飾上市公司非常多，轉型升級方向包括傳統產業鏈延伸，新業務拓展以及互聯網O2O。如金螳螂家裝電商戰略正式布局已滿1年，家裝E站正迎來獲取客戶的關鍵階段；亞廈股份推出“蘑菇+”互聯網家裝品牌……
有機構分析認為，轉型升級將是建筑裝飾板塊2015年的投資主旋律之一。而互聯網家裝也為企業帶來了重要投資機會。
雖然地產投資增速放緩，但是泛家裝行業5萬億，互聯網和新技術等手段將促使行業格局發生重大變化，從離散行業中誕生出巨頭，帶來重要的投資機會。
結語
上半年經濟運行保持在合理區間，主要經濟指標趨穩向好，隨著穩增長政策和改革措施效果進一步顯現，下半年經濟有望好于上半年。建筑裝飾行業應該抓住機會，積極進行轉型升級，借助“互聯網+”，進一步擴寬行業版圖。
來源：轉載自中裝新網。
